森林里有一只老虎，他凶狠无比。小动物们闻风丧胆。可怜的小动物们，每天都胆战心惊生活在这篇森林里。
有一天动物们集会谈论是否远离这片森林。大家都同意大白兔的意见，远离这片森林。只有笨笨狼却不同意。他不想远离自己的家园。他对大家说：“听说在这深山里住着一只即聪明又勇敢的狐狸。他的智慧举世无双，他的胆量超常。我们还是去请他出来帮助我们吧。”
于是，在一个夜晚，笨笨狼和大白兔悄悄地找到了那个山洞。捡到了狐狸。把事情对狐狸说了。狐狸听到了这件事，很生气，他静了一会说：“有办法了。明天就能解决一切。”他在笨笨狼的耳边说了一会话，笨笨狼笑了。大白兔急着想知道这件事情。笨笨狼却神秘地说：“这是个秘密。”
第二天，老虎在森林里张扬着，自己捉到了传说中的那只聪明的狐狸。小动物们听说了这件事情惊恐万分。大白兔哭着说：“完了，完了，这下狐狸必死无疑。”小动物们都悲伤地躲到了自己的洞中。
老虎对狐狸说：“听说你是最聪明的狐狸，也不过如此而已吗？最后也只能是我森林之王的一顿美餐。”说完老虎对着整个森林咆哮着。小狐狸不慌不忙地对老虎说：“我是百兽之王，你不敢吃掉我。否则你就违反了天帝的命令。”
老虎半信半疑。小狐狸乘机说：“你如果不相信，就跟在我的后边到森林中走一圈，看看各种野兽是不是一见我就逃。”
老虎认为狐狸说得有道理，于是就跟在小狐狸的后边走在森林里。小狐狸很微风地走在前边。森林中所有的野兽见了就跑得远远的。老虎终于相信了，自己不是百兽之王，小狐狸才是。他不敢违背天帝的命令，杀了小狐狸，于是就放了小狐狸。
小狐狸在临走时对老虎说：“不要在欺负弱小的动物，否则我会上告天帝赐你死罪。”小狐狸有回到了自己的洞中。
笨笨狼悄悄地把这个故事告诉了大白兔。大白兔高兴地在森林中到处跳啊，蹦啊，从此快乐无比。小动物们都知道小狐狸用什么巧计打败了老虎。
从那天起，老虎很忧郁，不再出洞。他至今也没有明白，为什么自己不是百兽之王？狐假虎威到底是什么意思？
从此老虎郁闷致死，森林中小动物们都快乐地生活着。那只勇敢又聪明的小狐狸得到了大家的赞赏和尊敬。
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歌词：狐假虎威（儿歌）
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（说唱）：
从前有一只狐狸 住在森林里
他勇敢无比 聪明伶俐
有一只老虎 威风得可以
他抓住狐狸 唉，狐狸必死无疑
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唱：
老虎正得意 在森林里张扬
小小的狐狸 并不慌张
悲哀的老虎 空有皮囊
上天的命令：狐狸是百兽之王
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（说唱）：
这只聪明的狐狸 设下了巧计
傻傻的老虎 半信半疑
可怜的老虎 被蒙在鼓里
没吃到狐狸 唉，至今不知谜底
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唱：
勇敢的狐狸 逃出了虎掌
狐假虎威 老虎上当
老故事新篇 荒不荒唐
聪明的狐狸 智慧是举世无双